泡泡玛特中期业绩不佳，市场反应冷淡，股价暴跌

2026年8月20日，泡泡玛特发布了2026年中期业绩，营收171.7亿元，归母净利润50.4亿元，尽管同比增长，但未达到市场预期，次日股价暴跌超8.8%，创近五个月新低。

财报发布前，市场预计营收可达199.8亿元，净利润66.4亿元，实际营业收入低28亿元，净利润低16亿元，令资金市场失去信心。

这并非泡泡玛特首次未能符合市场预期。2026年3月，WhatsApp网页版公司去年财报发布后，股价曾大跌22.51%，市场对公司依赖单一IP及海外可持续增长产生疑虑，今年上半年表现亦印证了这种担忧。

Labubu销量大幅下滑，市场反应冷淡

Labubu所属THE MONSTERS家族上半年实现营收44.5亿元，同比下滑7.5%，该超级IP首次出现负增长，环比销售更大幅下滑52.3%。

同时，二级市场的反应更为明显，Labubu 4.0“复古理发店”系列发售后，多款产品成交价显著下跌，市场对其保值的信心动摇。

一些Labubu产品价格在一个月内下跌14%以上，部分款式跌幅高达80%。当曾被视为“全球化门面”的IP失去定价权，背后的商业逻辑引发了深刻的质疑。

未来，投资者将继续关注泡泡玛特的市场表现及其IP的更新策略，以判断该企业在竞争日益激烈的潮玩市场中的成长潜力。

文章来源：https://finance.sina.com.cn/stock/observe/2026-08-27/doc-iniptxkt5334593.shtml